第二個演講話題，風險管理。簡單的跟大家談，黃金實貨使用者，來進行價格風險的規避，來進行期貨的工具來進行價格規避，大多數現金現貨持有者都會受到黃金價格影響。過去一年金價確實是上下浮動振蕩很厲害，如果購買了黃金實貨的，會看到他們的收益率會不斷的減少。因為價格變動非常厲害。為了要進行風險的規避有很多的做法，最有效的一種方法之一就是在期交所進行交易，用期貨合約作為一種套保的工具。通過這種期貨合同，就能夠抵消對沖，為什么進行抵消對沖呢？手頭上有黃金實物，通過現貨和約，鎖釘價格避免現貨的波動和現有黃金價格影響。所以說一直要等到對沖結束才進行平倉的操作。這里我們來看看，假設一下，3月3號，消費者買進了一個實貨現金1000美金/盎司，然后他們買了期貨價格就是售價105一美金。價格假設是基于現貨缺水基礎上，未來黃金期貨價格和未來走勢一樣的，如果現貨黃金消費者3月3日買了一盎司1000美金，一個月以后漲到1030美金了。他有一個對沖，期貨和約售價105美金，這樣算下來就虧錢了，兩者加減相互一抵消，實貨的利潤，100美金，加上1000美金，獲得30美金的獲利。金價降低實貨虧了135每盎司，期貨收益了當時那個價格是1050美金，現在降低到866美金，這樣賺了139美金，這樣正負一抵消他還是賺錢了。這種風險就得到了一個抵消和規避。這充分反應出對沖降低價格風險。

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