《錢經》大投資家欄目從來沒有采訪過管理學大師，被稱為“隱形冠軍”之父的赫爾曼·西蒙是第一位。赫爾曼·西蒙可能沒有巴菲特、索羅斯一樣斐然的投資業績，但作為全球知名的中小企業戰略管理的大師，赫爾曼·西蒙可以告訴你如何找到那些在某一細分市場做到了全球第一，卻不為外界所知的“隱形冠軍”企業，而這些“隱形冠軍”正是價值投資者們夢寐以求的投資目標。

大投資家

為什么德國經濟總量不過美國的1/4，但是出口額雄踞世界第一？是因為德國擁有西門子、戴姆勒·奔馳這樣的全球巨頭？不，和國際級競爭對手相比，西門子、戴姆勒·奔馳這樣的大企業并沒有什么特別的優勢。撐起德國經濟和國際貿易的真正基石是那些在各自所在的細分市場默默耕耘并且成為全球行業領袖的中小企業，赫爾曼·西蒙把它們稱為“隱形冠軍”。這些企業行動迅速、市場集中、高度專業化、最大限度地努力接近客戶，從而取得市場領先地位。它們競爭對手少、利潤率足夠高、技術研發遙遙領先，所在細分行業相對封閉，優質而不為人知，這正是投資者們苦苦追逐的投資目標。

中國的隱形冠軍

西蒙告訴我們，尋找“隱形冠軍”有幾個標準：

① 某一個細分市場的絕對領先者，以市場占有率衡量，它們是世界市場的老大或者老二(比如德國卷煙機械生產商Hauni占據了全球95%的市場份額)。以技術水平衡量，其技術創新遙遙領先于同行，人均擁有專利數甚至遠遠超過西門子這樣的世界500強公司；

② 年銷售額一般不超過10億元(除了少數的例外，樣本企業中只有4.4%的企業超過這個額度)。

③ 因為所從事的行業相對生僻、加上專注的戰略和低調的風格，它們又都隱身于大眾的視野之外。它們的產品只是用在生產最終消費品的制造流程當中，或者只是某種消費品的部件或原料。

西蒙發現一些中國公司已經成為行業內的隱形冠軍，他們被稱為市場領跑者。例如，上海有家公司專門制造港口起重機，在該領域這家公司是全球最好的；在重慶，有家制造集裝箱的企業已經占領了該行業全球17%的市場；兩三年前，商丘一家制造手機送話器的廠家也做到了行業內最好。西蒙認為目前中國有25個、60個，甚至100個隱形冠軍。《經濟學家》雜志上一個數據讓西蒙很感興趣，中國68%的出口來自于雇員不到2000人的小公司，中國的產業結構和德國的非常相似。

經濟危機中保護金錢才重要

西蒙認為現在全球并不具備2008年那樣注入資金救市的能力了，隨著政府債務急劇增高，政府宏觀調控的手段也越來越有限。經濟情況在各個地區和國家也不相同，在歐洲或更加準確地說一些歐洲國家正深陷泥潭中。德國的經濟狀況還算良好，但問題是歐盟各個國家都唇齒相依，互相影響。而美國債臺高筑之下仍在向市場注入流動性，使美元繼續貶值，由此觸發的經濟危機非常有可能導致新一輪的全球性經濟衰退。

從個人投資者的角度看，股票市場的價格已經降下來了，因為在接下來的五到十年中是否可以熬過最糟糕的經濟危機并不確定，所以最重要的是從短期收益出發進行投資。

兩周前西蒙和一個非常精明的投資者在一起討論投資策略，這位投資者認為“雀巢公司狀況很好，雖然目前股票價格較高，但雀巢是世界上最大的食品公司，人們總是要吃飯，所以雀巢不會受經濟危機很大影響，將會安然度過下次危機。”但西蒙認為目前更加重要的事情是規避風險，看看哪個公司能在危機中生存下來。蘋果公司在20年以后是否還能存在，這也是個未知數，更不用想到時雀巢是否也還存在。投資標準改變其它情況，目前經濟中存在的風險很大，三周前西蒙買進了荷蘭銀行的股票，當時買入價是21歐元，現在價格是28歐元，西蒙正在考慮是否要賣掉。因為盡管21歐元對于荷蘭銀行來說是非常低的價格，但現在銀行風險很大。

西蒙從不把錢押在一個產業上，而是進行多元化的投資，因為“你永遠不知道哪個行業在未來可以運營的很好。”

從“中美國”到“歐非洲”

采訪當天，與記者鄰桌的兩個人是美國的政府官員，他們在談論著和中國政府的談判問題。中國和美國這兩個最大的經濟體正緊緊地依賴著對方，所以美國人說，我們應該和中國更密切地合作，就有了這個新詞語—Chimerica，即中美國。而前段時間，一個意大利記者采訪西蒙時堅持說歐洲和非洲現在走的太近了，然后西蒙做了一些對比，Chimerica(中美國)和Eurfrica(歐非洲)目前擁有同樣的人口，17億人。今天非洲的人口將近十億，而四十年以后將達到20億。有些精明的投資者已經將目光投向了非洲。他們在非洲投資是看上了那里豐富的原材料和礦產資源，中國已經在非洲贏得了很大的利益。那么在未來幾十年的時間里，當這個人口爆炸到來的時候，非洲將需要為這新增加的十億人口修建房屋，這中間孕育的巨大商機簡直是讓人無法置信。

西蒙認為或許現在投資非洲的時機還不成熟，但在未來不久的時間里非洲會是最好的投資地區，愿意接受高風險和高回饋的投資者現在就可以開始投資非洲。借助在非洲的各種優勢，西蒙已經在非洲投資了一些建筑公司，他表示等幾年再做更大的投資。

黃金才是金錢

西蒙越來越相信黃金就是金錢。西蒙猜想，“在接下來的五到十年里，我們將在某種程度上回歸金本位貨幣制度。如果我們回顧一下美元歷史，在堅持金本位制度的200年里，美元的價值一直保持相對穩定。但自從1971年尼克松總統宣布放棄金本位制度，美元就開始貶值，到現在已經失去了85%到95%的價值。這是歷史上非常嚴厲的教訓。堅持金本位貨幣制度非常重要。為什么西方發達國家有那么多的公共債務？因為這些國家的人們總是在奢求自己無法支付的東西。政客們對這樣的愿望總是積極響應，否則他們就無法贏得選舉。西方發達國家有明確的限制債務的法律條文，但當危機來臨的時候，則依靠提升法律債務限額來緩解危機。美國債務限額不斷提高，歐盟也是。當然，當每一次經濟危機來臨時，債務限額占GDP比重都要提高，以前是60%，而現在是80%、 90%甚至120%。這個限額并不能說明一切，而唯一可以確定的事情是，越來越多的債務人群都會走向金本位貨幣制度，因為危機還沒有結束。金本位貨幣制度意味著你可以隨意地將錢變換成黃金，而黃金會穩定貨幣價格，所以這將限制負債人群的購買能力，從而保證貨幣價值的穩定，從這個意義上，只有黃金才是錢。”

定價領域的NO.1

當赫爾曼·西蒙還是一個年輕的教授時，就有世界各地的公司向其求教定價方面的難題，這使他很快意識到可以走出校園把其研究的定價理論應用于實踐，幫助公司優化定價決策。1985年，西蒙和他第一屆的博士生一起創立了Simon-Kucher & Partners(西蒙顧和管理咨詢公司)。經過25年的發展，該公司目前已在全球雇傭了570名職員，在17個國家成立了23個分支機構，規模比波士頓咨詢集團還要大，并且成為了管理咨詢行業中定價策略領域的隱形冠軍。

西蒙認為專業知識儲備和全球化的戰略是西蒙顧和成為世界級咨詢公司的兩個重要原因。在西蒙顧和570個雇員中有70名博士，保證了公司在定價專業知識方面的領導者地位，而良好的聲譽推動了其業務的迅速增長和擴張，在過去26年的發展中，西蒙顧和每年都要新開設1到3個分支機構。這正符合西蒙的“隱形冠軍”理念的擴張之路，一家企業先在一個國家的一個細分行業做到最好，然后向全球擴張，做到該細分領域全球的NO.1。