周一國(guó)際現(xiàn)貨金價(jià)以740。7美元開(kāi)盤(pán)，最高上試749。4美元，最低下探730。85美元，報(bào)收736美元，較上個(gè)交易日下跌5。6美元，跌幅0。76％，日K線(xiàn)呈現(xiàn)一根延續(xù)橫向整理的小陰線(xiàn)。

    周一金價(jià)延續(xù)著近三周的橫向盤(pán)整格局。數(shù)據(jù)消息面上，各國(guó)依然公布著彰顯經(jīng)濟(jì)可能衰退的糟糕經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)。紐約聯(lián)邦儲(chǔ)備銀行周一公布，其11月制造業(yè)指數(shù)從10月的負(fù)24。62降至負(fù)25。43，為2001年7月編撰該指數(shù)以來(lái)的最低。英國(guó)工業(yè)聯(lián)盟（CBI）公布的數(shù)據(jù)顯示，英國(guó)2009年經(jīng)濟(jì)將遭遇近 20年來(lái)最嚴(yán)重的萎縮，且失業(yè)人口可能在2010年升至300萬(wàn)人。20國(guó)集團(tuán)領(lǐng)導(dǎo)人周六承諾要采取迅速行動(dòng)，使不斷走弱的全球經(jīng)濟(jì)擺脫70多年來(lái)最嚴(yán)重金融危機(jī)的威脅，但會(huì)議沒(méi)有宣布任何新的措施或者重大監(jiān)管突破，并讓各國(guó)自行決定需要采取什么行動(dòng)。使得美國(guó)股市周一進(jìn)一步回落，并拖累整個(gè)商品市場(chǎng)持續(xù)低迷。而美元?jiǎng)t有驚無(wú)險(xiǎn)地維持近階段的相對(duì)慣性強(qiáng)勢(shì)，沒(méi)有受到疲弱的經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)影響。

    經(jīng)濟(jì)危機(jī)爆發(fā)的源頭往往是金融危機(jī)，故目前金融市場(chǎng)雖然經(jīng)歷了最黑暗的階段，但還看不見(jiàn)經(jīng)濟(jì)危機(jī)結(jié)束的慢慢長(zhǎng)夜。一個(gè)形象的比喻，金融危機(jī)好像一場(chǎng)地震中的主震，而經(jīng)濟(jì)危機(jī)則象綿綿不斷地余震，至于經(jīng)濟(jì)危機(jī)的余震會(huì)持續(xù)多長(zhǎng)，目前尚難定論。而如果期間再度發(fā)生新的金融膿瘡破滅，將會(huì)加大經(jīng)濟(jì)余震的強(qiáng)度和持續(xù)時(shí)間。而根據(jù)經(jīng)濟(jì)學(xué)家，及部分官方經(jīng)濟(jì)首腦預(yù)計(jì)，全球經(jīng)濟(jì)出現(xiàn)復(fù)蘇的跡象最早都會(huì)延遲至09年底。故在對(duì)應(yīng)的市場(chǎng)投資上，任何操之過(guò)急的預(yù)測(cè)及實(shí)際行動(dòng)可能都不太適宜。

    近三周的黃金市場(chǎng)在商品市場(chǎng)延續(xù)萎靡不振的態(tài)勢(shì)呈現(xiàn)橫向盤(pán)整，似乎再度勾起多頭近幾年的美好牛市回憶，并進(jìn)一步摩拳擦掌搖搖欲試。而近期關(guān)于中國(guó)可能加大黃金戰(zhàn)略?xún)?chǔ)備的報(bào)道，以及結(jié)合近三周金價(jià)固守700美元的表象來(lái)看。都像在投資者面前擺了一個(gè)黃金大餡餅。但筆者以為在這經(jīng)濟(jì)及金融市場(chǎng)寒冷的冬季，我們需要一份理智才能安然過(guò)冬。

    近期消息面上關(guān)于中國(guó)戰(zhàn)略?xún)?chǔ)備黃金的報(bào)道：【港媒：國(guó)務(wù)院警惕中國(guó)可能購(gòu)買(mǎi)更多黃金儲(chǔ)備保外匯資產(chǎn)，中國(guó)國(guó)務(wù)院方面也非常警惕，說(shuō)中央保外匯資產(chǎn)要吸銀，要吸收千噸黃金。據(jù)香港媒體報(bào)道，為了防止美國(guó)政府的7000億救市計(jì)劃導(dǎo)致美元貶值和匯率波動(dòng)，中國(guó)可能會(huì)購(gòu)買(mǎi)更多的黃金外匯儲(chǔ)備。中國(guó)黃金協(xié)會(huì)副會(huì)長(zhǎng)萬(wàn)國(guó)利對(duì)虎報(bào)說(shuō)，正在下降的黃金價(jià)格為買(mǎi)入黃金提供了正確的時(shí)間。目前中國(guó)擁有世界上最大的外匯儲(chǔ)備，規(guī)模在1。9萬(wàn)億美元。香港的一個(gè)媒體稱(chēng)， Tanrich期貨高級(jí)副總裁科林周銀山（音）說(shuō)，大陸可以再增加4000噸的黃金儲(chǔ)備，而其現(xiàn)在的黃金儲(chǔ)備為600噸。中國(guó)政府現(xiàn)在正在考慮如何以最佳方式管理處匯儲(chǔ)備。國(guó)際貨幣基金組織預(yù)測(cè)，中國(guó)的外匯儲(chǔ)備獎(jiǎng)在今年年末達(dá)到2。2萬(wàn)億美元，在2009年末達(dá)到2。7萬(wàn)億美元�，F(xiàn)在人民幣仍然是亞洲表現(xiàn)最佳的貨幣，人民幣對(duì)美元的匯率今年上升6。9%。】

    上述問(wèn)題表述的觀點(diǎn)是中國(guó)會(huì)否在金價(jià)下跌之際加大中國(guó)黃金的戰(zhàn)略?xún)?chǔ)備。這種情況是可能的，前幾天筆者也看到這樣的消息，“歐元之父” 蒙代爾也建議中國(guó)加大黃金的戰(zhàn)略?xún)?chǔ)備。如果中國(guó)真有加大黃金儲(chǔ)備的戰(zhàn)略意愿，當(dāng)前不失為一個(gè)非常好的時(shí)機(jī)。從長(zhǎng)期來(lái)看，因?yàn)橥炀犬?dāng)前金融危機(jī)而令美元貨幣進(jìn)一步大幅擴(kuò)容，勢(shì)必引發(fā)今后美元的長(zhǎng)期貶值，必然促就黃金的宏觀向好。目前金價(jià)受流動(dòng)性不足的金融危機(jī)影響而下跌，正是中國(guó)增加黃金儲(chǔ)備的好時(shí)機(jī)。

    近期國(guó)際黃金現(xiàn)貨市場(chǎng)的逢低買(mǎi)盤(pán)較為踴躍，使得投資者想到會(huì)否為中國(guó)加大戰(zhàn)略?xún)?chǔ)備所致。筆者以為，如果近期黃金現(xiàn)貨市場(chǎng)的強(qiáng)勁買(mǎi)盤(pán)是中國(guó)加大黃金儲(chǔ)備所致，而并非來(lái)源于投機(jī)力量的逢低買(mǎi)入，那么金價(jià)的上漲將會(huì)有限。因?yàn)樵谀壳笆袌?chǎng)趨空的大環(huán)境下，中國(guó)加大黃金儲(chǔ)備的買(mǎi)入最好選擇逢低承接，比如在金價(jià)下跌至某個(gè)理想的價(jià)位區(qū)間而買(mǎi)入，而不用刻意去推高金價(jià)買(mǎi)入。如果近期現(xiàn)貨市場(chǎng)涌現(xiàn)的買(mǎi)盤(pán)是這樣的買(mǎi)盤(pán)，那么我們不要希望金價(jià)能有多大幅度的連續(xù)性回升。相反，如果是投機(jī)力量在700美元上方的作多戰(zhàn)略布局，那么我們對(duì)中期黃金維持樂(lè)觀是應(yīng)該。因?yàn)榧热皇峭稒C(jī)性作多，必然需要在更高的價(jià)位去獲利兌現(xiàn)，而不會(huì)象國(guó)家儲(chǔ)備一樣進(jìn)行長(zhǎng)期窖藏。

    此外，在近期連續(xù)三周橫向盤(pán)整的前兩周，現(xiàn)貨黃金市場(chǎng)出現(xiàn)較強(qiáng)的買(mǎi)盤(pán)，也可能是一些黃金的剛性需求所致。當(dāng)金價(jià)單邊下跌一定幅度后容易刺激這種剛性需求的產(chǎn)生。10月中旬至下旬，金價(jià)曾快速產(chǎn)生最大約250美元的短期巨大跌幅，這種情況很容易產(chǎn)生剛性需求的入市。比如年末消費(fèi)旺季到來(lái)的首飾用金初步儲(chǔ)備，工業(yè)上的剛性用金需求等。

    中國(guó)儲(chǔ)備、剛性需求、投機(jī)需求皆可能是近期現(xiàn)貨市場(chǎng)逢低買(mǎi)盤(pán)強(qiáng)勁的因素。但是，投資者必須明白一點(diǎn)，必須是投機(jī)、投資需求占據(jù)主導(dǎo)地位才能推動(dòng)一輪金價(jià)的上漲。否則階段性?xún)?chǔ)備需求暫停、以及階段性剛性需求得到滿(mǎn)足后，金價(jià)將進(jìn)一步下滑，目前我們需要判斷短期現(xiàn)貨需求的性質(zhì)。