“變現(xiàn)難”已經(jīng)成為翡翠投資與交易的最大瓶頸！

一只色、種、水在中等水平的手鐲，6年前的價(jià)格為3000元，現(xiàn)在售價(jià)在2萬(wàn)元以上。2011年，整個(gè)翡翠產(chǎn)業(yè)鏈上演著一幕瘋狂的劇情。翡翠玉石市場(chǎng)在2000~2009年間每年漲幅約20%，2010年漲幅越過(guò)30%，今年到目前為止?jié)q幅已經(jīng)越過(guò)40%。2011年3月24日，在緬甸北部發(fā)生的7.2 級(jí)地震、原石礦資源稀缺等消息推波助瀾，翡翠價(jià)格更是水漲船高，高檔的翡翠價(jià)格的漲幅更大，一年以內(nèi)價(jià)格翻幾倍甚至幾十倍上百倍。

通過(guò)投資翡翠暴富的傳言，象興奮劑一樣，刺激著各路投資客的神經(jīng)，翡翠不同于其他行業(yè)，從上游原石到下游終端，每一個(gè)環(huán)節(jié)都有大量的溢價(jià)空間，使得翡翠行業(yè)的投資潛力更勝以往。

但投資翡翠尚存在幾大挑戰(zhàn)：上游翡翠原石交易的投資仍充斥著大量投機(jī)因素；翡翠仍是收藏品，而非嚴(yán)格意義上的奢侈品；缺乏二級(jí)市場(chǎng)，使得翡翠上升的價(jià)值無(wú)法通過(guò)市場(chǎng)交易的方式來(lái)體現(xiàn)，俗稱“有價(jià)無(wú)市”。

這些瓶頸是否就讓翡翠投資陷入無(wú)處下手的窘境？

買石頭不如買礦山

幾乎有90%的資本云集在源頭——翡翠毛料，今年的緬甸公盤上，不僅有來(lái)自翡翠界的資金，許多來(lái)自中國(guó)內(nèi)地其他行業(yè)的資金，據(jù)了解，截至今年1月份，云集在云南騰沖的資金就超過(guò)了100億，內(nèi)地通貨膨脹、房地產(chǎn)市場(chǎng)的限購(gòu)，加劇了熱錢向翡翠毛料市場(chǎng)流動(dòng)。但直接投資翡翠毛料，是否穩(wěn)賺不賠的途徑？

按照翡翠界的行規(guī)，一塊價(jià)值200萬(wàn)的毛料，其成品價(jià)格約為原石價(jià)格的3－5倍，但今年的緬甸公盤上，許多人直呼價(jià)格看不懂，如果按照這個(gè)比例，一些中國(guó)客商拍下的毛料價(jià)格已經(jīng)偏高估值的2倍左右，成品的利潤(rùn)空間將被擠壓。而在騰沖，不少加工翡翠的業(yè)主已經(jīng)不敢入貨了，轉(zhuǎn)而加工黃龍玉。

但在上游產(chǎn)業(yè)鏈上，直接購(gòu)買石頭或者賭石能夠直接獲取高利潤(rùn)，但投機(jī)大過(guò)投資，充分權(quán)衡風(fēng)險(xiǎn)與收益，還有其他投資途徑。

緬甸翡翠產(chǎn)區(qū)主要分布在東經(jīng)96度至97度、北緯25度至26度的范圍內(nèi)，也就是緬甸北部與中國(guó)云南相連的克欽邦密支那市的帕敢地區(qū)。帕敢有大小礦山400 多座，按照緬甸法律規(guī)定，翡翠開采權(quán)只開放給緬甸本國(guó)企業(yè)，可以獨(dú)資開采，也可以同政府合作開采。一半以上的翡翠礦老板是緬甸華裔。政府提供土地，民間提供資金，開采出來(lái)的翡翠毛料，拿到市場(chǎng)上交易后，先向政府繳納10%的稅，剩余部分由政府和民間公司按照一定比例分成。

“買石頭不如入股礦山。”來(lái)自青島某投資集團(tuán)總裁張克文先生，從去年起計(jì)劃入股當(dāng)?shù)厝A裔的礦山，但由于翡翠開采權(quán)不對(duì)外資開放，他采取了“曲線入股”的方式， 先在開曼群島注冊(cè)了一個(gè)公司a，a協(xié)議持有香港b公司的股份，為公司實(shí)際控制人，b公司再與緬甸華裔企業(yè)在瑞麗合資注冊(cè)了公司c，c與緬甸華裔企業(yè)交叉持股，同時(shí)c公司與該企業(yè)簽訂債轉(zhuǎn)股協(xié)議，提供的挖掘資金當(dāng)時(shí)以債務(wù)形式存在，一段時(shí)間后有優(yōu)先轉(zhuǎn)為股份的權(quán)利。