11月18日，國際現(xiàn)貨鉑金價格在亞洲市場以每盎司812.50美元報收，比11月17日紐約收盤每盎司811.00美元上漲1.50美元，漲幅為0.18%。但是，全球最大鉑金經(jīng)銷商莊信萬豐公司市場開發(fā)經(jīng)理尼爾·斯旺在上海表示，金融風暴的影響不容小覷，2008年第三季度，鉑金基金大量拋售促使價格大幅下降。如果當前經(jīng)濟危機持續(xù)下去，鉑金價格在未來6個月內(nèi)可能會低至700美元。相反，假如基金拋售現(xiàn)象減緩，則鉑金價格才更能反映其基本面，鉑金價格或許會高達每盎司1400美元。

    全球鉑金需求下降

    2008年，鉑金市場預計出現(xiàn)24萬盎司的短缺。市場需求量將降至652萬盎司，下降2.3%。同時，供應(yīng)量預計降至628萬盎司，下降4.2%。受供應(yīng)中斷的影響，3月份鉑金的價格攀升至歷史新高每盎司2290美元。然而，全球金融危機8月初露端倪，導致基金拋售飆升，10月鉑金價格跌至732.50美元。

    尼爾·斯旺認為，今年，全球首飾行業(yè)對鉑金的凈需求量會下降34萬盎司，至112萬盎司。2008年上半年，鉑金價格較高，這在很大程度上影響了人們對鉑金首飾的購買力，而且同樣也造成亞洲回收量的較大增長。7月至10月間鉑金價格急劇下跌，使得業(yè)界有機會補充庫存，減少回收使用量，從一定程度上刺激了需求。

    在投資市場上，2008年鉑金凈買入量可能預計跌至14.5萬盎司，比2007年減少了2.5萬盎司。盡管全球電子產(chǎn)業(yè)硬盤生產(chǎn)的數(shù)量會繼續(xù)增長，但生產(chǎn)商在減少鉑金耗量、加快回收利用、減少庫存方面的成就顯著，導致對鉑金需求減少。

    尼爾·斯旺預計，今年鉑金的供應(yīng)量預計將會減少27.5萬盎司，下降至628萬盎司，這是自2003年以來的歷史最低點。同時，俄羅斯的鉑金產(chǎn)量也會下降，但在北美和津巴布韋，鉑金產(chǎn)量卻將會出現(xiàn)增長。

    投資者只看重短期

    價格的變動趨勢說明在這一年中市場基本面和投資之間的動態(tài)平衡。最初因為生產(chǎn)地供電不穩(wěn)定，以及南非Amandelbult礦的暫時關(guān)閉，導致供應(yīng)中斷，使得鉑金價格從1月份的每盎司1530美元飆升至3月份的歷史新高每盎司2290美元。但是，隨著人們對全球經(jīng)濟前景的擔憂，造成鉑金基金大量拋售，遠遠超出了對現(xiàn)貨鉑金需求的增加，導致價格急劇下滑，10月已降至732.50美元。

    全球最大鉑金經(jīng)銷商莊信萬豐公司市場發(fā)展總經(jīng)理哲里米·柯姆比斯在上海表示，在汽車尾氣凈化催化劑領(lǐng)域，歐洲對鉑金需求的增長遠遠超出北美市場，其總需求將上漲2.1%，增至423萬盎司。雖然北美一些公司在對鉑金策略性庫存進行清盤，但是歐洲的汽車制造商卻在增加庫存，所以今年可以明顯看到汽車行業(yè)庫存鉑金的走向。

    在首飾行業(yè)，今年上半年鉑金價格上漲，這對大部分市場的生產(chǎn)和零售產(chǎn)生了極大消極影響。然而更為重要的是，日本舊首飾的回收急劇增長，中國也由于鉑金價格上漲而進一步壓縮了鉑金凈需求，只是影響稍小一些。第三季度，鉑金價格的下跌使生產(chǎn)商和零售商增加了庫存，同時，刺激了亞洲消費者購買鉑金首飾。在日本及中國，價格下跌也導致從消費者手中回收的舊原料量減少。今年全球首飾行業(yè)對鉑金凈需求預期會從2007年的146萬盎司降至112萬盎司。

    哲里米·柯姆比斯認為，在2008年的投資市場上，可以看到人們通過交易所交易基金(ETF)大量買入、賣出鉑金，反映了這一市場的巨大波動。盡管今年是ETF基金可全年交易的第一年，但ETF的投資額可能大大低于2007年，預計將從19.5萬盎司降至13萬盎司。在第一季度鉑金價格迅速上漲，大量鉑金通過交易所交易基金買入。但當?shù)谌�季度價格下跌時，拋售情況同樣火爆。這一現(xiàn)象說明投資者只看重短期。

    投資需求決定鉑金價格

    尼爾·斯旺認為，鉑金市場前景比往年更具有不確定性。第三季度鉑金價格驟降，這對于初級產(chǎn)品的生產(chǎn)商來說是個重大挑戰(zhàn)，而且降低了他們擴大產(chǎn)量的興趣。另外，變幻無常的全球金融市場令人更加難以準確預測當前經(jīng)濟減緩的嚴重程度。

    從目前來說，供電似乎已經(jīng)穩(wěn)定下來，礦區(qū)也比較確切地預測能夠得到多少電并相應(yīng)地進行安排生產(chǎn)。因而，許多現(xiàn)有礦區(qū)的鉑金產(chǎn)量在2009年會有恢復的空間。尼爾·斯旺預計，明年P(guān)latinumAustralia公司、PlatminandRidgeMining公司會出現(xiàn)產(chǎn)量的首次突破。然而，南非采礦業(yè)中各個層面都缺乏富有經(jīng)驗的員工，所以產(chǎn)能受到了很大影響。

    至于需求，在未來一年的時間內(nèi)，許多國家的經(jīng)濟可能會出現(xiàn)衰退或增速減緩，這將影響工業(yè)領(lǐng)域?qū)︺K金的需求。盡管全球汽車產(chǎn)量不容樂觀，但是汽車行業(yè)對鉑金的需求前景會好些。

    在首飾行業(yè)，隨著價格下跌使得業(yè)界能夠重新增加庫存，從而促進零售增長，這一點從9月份及10月初中國消費者實物購買的火爆現(xiàn)象得到了證實。

    哲里米·柯姆比斯認為，盡管全球經(jīng)濟增長變緩，阻礙大范圍新建工廠的開工建設(shè)，但明年硝酸、硬盤以及液晶顯示器玻璃的產(chǎn)量還會上升。鉑金的投資需求將在很大程度上取決于鉑金的價格。